淘寶天貓“618”預售開啟 互聯網電商板塊如何布局？

　　記者 楚麗君

　　5月26日晚上8點，淘寶天貓“618”預售正式開啟。據悉，今年將有超6000萬種商品在“618”集中打折，天貓跨店每滿300減50，淘寶跨店每滿200減30。此外，今年“618”還推出了“聚劃算直降專場”，會場商品單價五折起。

　　排排網財富研究部副總監劉有華在接受《證券日報》記者采訪時表示，互聯網電商板塊今年的主要投資邏輯是消費複蘇和估值修複。今年以來，在經濟持續複蘇的背景下，居民消費意願提升，利好互聯網電商板塊業績回暖。今年，淘寶天貓“618”是曆史上投入最大的一屆，有望激發更多的消費需求；與此同時，抑製較久的需求也會在淘寶天貓“618”活動中集中釋放，利好互聯網電商板塊短期走強。

　　同花順數據顯示，今年一季度，互聯網電商板塊內20家公司中有13家今年一季度歸母淨利潤實現同比增長，占比65%。

　　互聯網電商板塊也獲得市場青睞。

　　今年以來，截至5月26日收盤，互聯網電商板塊期間累計上漲5.53%，跑贏同期上證指數（上漲3.99%）。板塊內20隻個股中有10隻個股實現上漲。其中，焦點科技、華凱易佰、青木股份、吉宏股份、聯絡互動等5隻個股期間累計漲幅居前，均漲超34%。

　　對於電商行業的發展，浙商證券認為，“大模型+應用或大模型+插件”是未來數字化商業發展方向，從供應鏈生產端到銷售端數據要素優勢或將體現。貨架式電商具備數字化能力，在大模型訓練、精準運營等方麵具備標準化運營能力。電商數據要素健全，天然具備和AI結合的基因。ChatGPT語言模型和內容結合在一起，打造智能化客服、語音等，結合虛擬化數字人，提升消費者前端體驗。場景上，結合酒旅預訂、本地生活等，打造智能化決策，降低決策成本、提升決策效率、管理庫存等，有望提升商業體驗和效率。

　　“今年互聯網電商平台更注重性價比和用戶體驗，側麵反映出互聯網電商行業走過了高速增長階段，行業內部競爭加劇。從年中推銷投入和預期銷售規模看，電商行業經營發展穩健，對居民消費引導作用繼續凸顯。” 華輝創富投資總經理袁華明對《證券日報》記者表示。

　　對於互聯網電商板塊的投資機會，接受《證券日報》記者采訪的金百臨谘詢資深分析師秦洪表示，預售信息每年都有，對市場的刺激力度相對有限。從預售信息的情況來看，消費複蘇的趨勢較為明顯。對於電商板塊的市場表現，或並不能僅僅用預售情況來解釋，更主要是AI+的題材刺激。未來關鍵是看各大互聯網電商公司在AI領域的投資以及影響力。

　　袁華明認為，互聯網電商行業受中國經濟增長、特別是居民消費能力變化影響大。頭部互聯網電商平台企業經營穩健，競爭力強，如果中國經濟下半年進一步企穩向好，疊加有吸引力的估值水平，中長期投資價值會比較突出。

　　開源證券研報顯示，基於消費持續複蘇、2022年低基數以及AI帶來的降本，“618”促銷給電商產業鏈相關公司二季度業績帶來的彈性值得關注。長期來看，具備用戶原創內容及數據優勢的頭部導購平台基於大模型推出的“AI導購”或推動流量及收入增長提速，“AI+數字人”或驅動虛擬直播產能釋放及商業化空間打開。